Посвящается всем новым пользователям сервиса личных финансов “4 Конверта”. Нам часто задают вопрос, ответ на который, как мы думали до недавнего времени, был очевидным: что мне нужно делать после регистрации, чтобы максимально эффективно воспользоваться вашим сервисом?

Шаг 1. Внесите доходы всех членов вашей семьи (зарплату, алименты [это могут быть и траты], стипендию, дивиденды, лицензионные отчисления и т.п.). Это даст вам возможность оценить, какой суммой денег вы располагаете каждый месяц.

Шаг 2. Максимально детально внесите свои Постоянные Издержки (квартплата, коммунальные услуги, страховка, оплата обучения и т.п. – другими словами, все траты, которые повторяются с пугающей регулярностью). Вы можете не вспомнить все свои постоянные траты: не беспокойтесь, это нормально. В течение месяца-двух вы ещё вернётесь к этому списку, чтобы добавить туда новые записи. Хобби типа посещения спортзала или обязательного пятничного похода в кинотеатр обычно тоже относятся к постоянным издержкам. Выплаты по потребительским кредитам когда-то заканчиваются, поэтому система позволяет вам указать дату их окончания.

Шаг 3. Система предлагает вам увеличить Резервный Фонд. Увеличьте его и настройте ежемесячные отложения в него в размере 5-10% от ежемесячного дохода. У вас уже могут быть сбережения на неотложные нужды – занесите их в Резервный Фонд как уже накопленные. Необходимо помнить, что если вы будете тратить денег больше, чем вам предлагает система, избыточные траты будут погашаться за счёт именно Резервного Фонда.

Шаг 4. У вас есть долги, с которыми вы хотите рассчитаться? Вы планируете приобрести автомобиль? Сделать ремонт? Не все наши траты могут быть осуществлены из карманных денег, поэтому пора вооружиться свиньёй-копилкой (банковский счёт для этого тоже неплохо сойдёт). Занесите свои планируемые крупные приобретения в систему как Финансовые Цели. Система вам поможет определить, сколько денег необходимо откладывать ежемесячно (или сколько у вас займёт накопление, если вы можете откладывать только определённую сумму), чтобы добиться поставленной цели.

Шаг 5. С момента регистрации прошло около 10 минут, и вы уже можете оценить размер своего недельного конверта. Система также показывает вам, сколько денег вы можете потратить в день. Если за неделю вы потратите меньше денег, чем планировалось, – вознаградите себя: сходите в ресторан, купите что-то приятное или, если сэкономленных денег для этого пока недостаточно, добавьте их в конверт на следующую неделю.

В профессиональной жизни я давно исповедую принцип разбиения крупной цели на ряд небольших, обозримых и достижимых целей. Я это называю “как съесть слона“: откусываешь кусочек, жуёшь, глотаешь, а потом повторяешь процесс до той поры, пока ты не съел всего слона.

В инвестициях ставить и достигать цели нужно очень осторожно, т.к. обычный деловой подход тут неприменим. Всё дело в том, что в бизнесе цели ставятся таким образом, чтобы был план отступления: “если у меня не получится с этим прибыльным клиентом, я соглашусь на предложение менее прибыльного клиента”. В инвестициях такой подход не пройдёт: если поставленная цель довести стоимость инвестиционного портфеля к концу года до 100к долларов (для примера; ваши обстоятельства могут отличаться) не достигается, что вы будете делать? Продавать подешевевшие активы, чтобы фиксировать убытки? Или ждать у моря погоды?

Конечно же, всё зависит от вашей стратегии. Вы уже могли заметить, что я пропагандирую стратегию долгосрочного инвестирования, в которой спады одного инструмента не так видны на фоне роста других сегментов диверсифицированного портфеля. Но если инструмент подешевел больше, чем вы предполагали, подумайте дважды: стоит ли от него избавляться или нет? Или наоборот, имеет смысл прикупить ещё?

Вопрос не праздный. Допустим, вы для себя определили структуру портфеля (возьмём самый примитивный портфель стоимостью 100к в любой валюте, где 5% денег идут на банковские вклады, 35% – на облигации, а 60% – на акции из разных сегментов).

Если ваши акции выросли до 80к, это приятно, но портфолио нужно ребалансировать, т.е. … продать более успешные инструменты, в данном случае, акции, и купить менее успешные инструменты (облигации и банковские вклады). Аналогично – если облигации вдруг упали в цене, нужно продать немного акций, чтобы восстановить процентное соотношение. Здравый смысл говорит, что это маразм, но перебалансировка портфолио является очень эффективным механизмом защиты от избыточных потерь и … избыточных доходов.

Лично мне (человеку с высшим математическим образованием с уклоном в финансовое моделирование) потребовалось столкнуться с рядом проблем (конкретно – с моральной переоценкой стоимости какого-то инструмента), чтобы понять и принять полезность перебалансировки портфолио. Но вот какая незадача – перебалансировка нужна не только в случае проблем, но и в случае удач. Что говорит бизнес-опыт? Когда всё хорошо, ничего не нужно трогать, а когда всё плохо – нужно активное вмешательство. В случае инвестиций это крайне опасный принцип: напротив, наибольшая выдержка нужна тогда, когда всё плохо, а когда всё хорошо – нужно готовиться к тому, что когда-то (кто-то верит в 7-летний цикл) наступил спад. Поэтому естественное желание инициативных людей (типа меня; по Briggs-Myers мой индикатор – ENTJ) взять контроль за ситуацией в свои руки вполне может привести к более грустным последствиям, нежели чем просто потерпеть и дождаться конца квартала/полугодия/года и перебалансировать портфолио, или просто дождаться, когда ваша управляющая компания сделает это за вас.

Предыдущие выпуски: 6 – Копирование других – плохая стратегия, 5 – Не надо стремиться быть первым, 4 – Инвестиции тебя быстро не сделают богатым, 3 – 7 ошибок начинающих инвесторов.

В обычной жизни мы прислушиваемся к знакомым, дающим нам советы. Да и в профессиональной жизни оказаться в положении, когда про тебя говорят, что ты упёртый и никого не слушаешь, это почти гарантированный способ наступить на горло собственной карьере. Но не надо забывать и про следующее наблюдение: самый обидный способ потерять деньги – это, наверное, послушать знакомых, советующих суперинвестиции с гарантированным высоким возвратом. Чем больше ваших знакомых рекомендуют вам какой-то быстро растущий инструмент (т.е. объект вложения денег – инвестиционный фонд, недвижимость и т.п.), и чем больше ваших знакомых вам его рекомендуют, тем меньше вам следует их слушать.

Секрет, который знают все, секретом быть перестаёт очень скоро. В случае с инвестициями получается так:

• сначала появляется горстка людей, знающая недооценённые (или неочевидно перспективные) инструменты, куда имеет смысл вкладывать деньги
• толпа людей, наблюдающая за этой горсткой людей, начинает копировать действия “учителей” и, что странно, не теряет деньги
• в этот момент информационно-финансовые агентства начинают рекламировать инструмент в газетах, журналах; и люди начинают обмениваться этой информацией друг с другом
• тут набегает толпа леммингов и начинает покупать акции/облигации/фьючерсы и т.п. по завышенной или близкой к пику цене
• происходит изначальная коррекция рынка, лемминги теряют деньги, продают инструменты, эти инструменты приобретают профессиональные игроки рынка и обычно зарабатывают деньги на последующих коррекциях

Так что если вам все советуют что-то покупать (например, мне в последние годы моей жизни в Штатах все очень сильно рекомендовали покупать жильё), то всегда помните, что возврат выше рыночного в инвестициях получать на постоянной основе (и на основе советов знакомых) практически невозможно.

Даже если советчик – настоящий специалист в какой-то области, относитесь к его советам осторожно. Вы спокойно можете купить домашний кинотеатр, который вам советует специалист; вы можете купить гитару, которую вам советует друг, профессионально играющий на протяжении последних двадцати лет. Но будьте аккуратными с инвестиционными советами, которые дают вам знакомые. Вы знаете, какой звук будет выдавать через 2 года правильно настроенная гитара, купленная по совету знакомого. Но вы не можете знать, сколько будет стоить жильё, купленное по совету, данному в журнале Cosmopolitan (или акции компании, купленные по советам аналитика из журнала Forbes ), через два года. Если советчик специализируется только на одной области, послушайте и других советчиков, чтобы построить хоть какую-то картину в голове. Иначе вы останетесь с чудесным портфелем, составленным из акций компании типа Enron.

Предыдущие выпуски: 5 – Не надо стремиться быть первым, 4 – Инвестиции тебя быстро не сделают богатым, 3 – 7 ошибок начинающих инвесторов.

Большинство из нас воспитано на идее, что “нужно всегда стремиться быть лучшими”. Лучшими во всём: в учёбе, в спорте, в игре на гитаре, в вождении машины, …  Поэтому неудивительно, что когда у человека возникает избыток денег, и пора заниматься инвестициями, он начинает искать лучшее вложение. Это разумно, но опасно.

Нет ничего плохого в том, чтобы пытаться максимально преумножить вложенные деньги. Всё-таки, приятно осознавать, что твои деньги растут без твоего участия, и когда-то из кучки медяков вырастет золотая гора. Тем не менее, практика показывает нам, что золотая гора чаще вырастает у людей, которые не клали все яйца в одну корзину, пытаясь получить максимально высокий возврат инвестиций. Как можно достичь максимальной прибыли? Вложить все деньги в ограниченное число высокодоходных инструментов (как правило – из одного сектора, т.е. либо акции, драгоценные металлы или недвижимость). Как можно достичь максимального убытка? Ответ, как ни странно, тот же.

Когда вы начинаете вкладывать деньги в акции, облигации, драгоценные металлы и т.п., не забывайте правило, что большие деньги зарабатываются большим риском. Есть ещё правило, что не очень большие деньги зарабатываются намного меньшим риском. Поэтому если вы действительно планируете заниматься инвестициями, а не спекуляциями, держитесь подальше от высокодоходных рисковых инструментов, если вы не профессиональный рыночный игрок (или если вы не инвестируете чужие деньги ).

Есть ещё один полезный момент, который имеет смысл знать: не надо думать о процентах за ведение счёта свысока. Если вы вложили 100 000 рублей, и если ваш фонд берёт с вас 2% в год комиссии, получается один из двух вариантов:

• Если возврат инвестиций составляет, скажем, 20% (что есть очень хороший показатель на западных рынках), то ваш реальный возврат составляет 18% (18 000 рублей вместо 20 000). Но всегда ли у вас есть такой возврат?
• Нет, не всегда. Если возврат инвестиций отрицательный (например, -5%), то ваши потери составляют 7% (другими словами, вместо 5 000 рублей вы потеряли 7 000 рублей).

Жизнь показывает, что часто дополнительный риск не стоит дополнительных доходов минус издержки. Те же индексные фонды имеют намного более низкие проценты за обслуживание, но с меньшим риском возврат будет выше, чем если вы будете ставить все деньги на самую быструю лошадку.

Уверенность в себе важна в жизни, но при неправильном применении опасна в инвестициях. Мы все знаем, что необходимо верить в себя и в те решения, которые мы принимаем. Обычно это верно – до той поры, как вы решите заниматься самостоятельными инвестициями. Скорее всего, у вас что-то получится сразу. Но опасайтесь череды успехов. Как начинающий автомобилист, за три месяца вождения ни разу не попавший в аварии, начинает считать себя королём дороги, так и начинающий инвестор, по какой-то причине не потерявший деньги сразу, начинает считать себя гением инвестирования. Осторожность и понимание рисков – вот о чём действительно нужно помнить.

Предчувствия и инстинкты создают прекрасную, но идеалистическую картину происходящего. Обычно инстинкты – чрезвычайно полезная вещь, когда они выкристаллизовываются годами. Но если опыта мало, если груза ошибок ещё не накопилось, то инстинкты не должны заменять (хотя они обычно это делают) голоса разума. Давно замечено, что начинающие инвесторы отдают предпочтение вложениям в лидеров рынка – компании с высоким ростом стоимости акций. Опытные или начитанные инвесторы слегка более осторожны и предпочитают не полагаться на инстинкты, а вместо этого делают исследования, игнорируя краткосрочные прыжки цены инструмента.

ЗЫ. Также имеет смысл подавить желание быть лучшим на рабочем месте, если ваша работа не предусматривает естественной конкуренции как, например, у продавцов: желание быть лучше других очень видно, и окружающие будут концентрироваться на том, как бы урезонить выскочку. Это вполне естественный процесс, за которым я много раз наблюдал, когда анализировал, почему терпеливые середнячки имеют больше шансов продвинуться по службе, чем умные выскочки. Но это уже совершенно другая история.

Предыдущие выпуски: 4 – Инвестиции тебя быстро не сделают богатым, 3 – 7 ошибок начинающих инвесторов, 2 – Инвестиции – не дорога в безбедное будущее, 1 – Хорошо жить, красиво одеваться, вкусно кушать и ничего не делать.